全球(qiú)头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(hé昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wè昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县i)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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