近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此(cǐ)次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其(qí)也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因，年内涨(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基(jī)础(chǔ)化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制(zhì)造、美(měi)容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数(shù)字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮(lún)动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日(rì)加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山(shān)西(xī)证券(quàn)近日(rì)研报指出(chū)，现有(yǒu)的(de)“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期(qī)行情在(zài)热点(diǎn)题材上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及存(cún)在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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