衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美(měi)国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库(kù)存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度(dù)拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季(jì)度(dù)年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋(yáng)北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和(hé)救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押(yā)了(le)一(yī)艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过(guò)境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题(tí)的(de)一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧主要是基于美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行(xíng)高官的(de)言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他人的(de)私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是(shì)为(wèi)了恶(è)搞西方(fāng)国家的决(jué)策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本(běn)下(xià)降，让内外(wài)盘(pán)价(jià)差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期，而(ér)目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉(sù)记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强的(de)大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风(fēng)险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对此投资者也(yě)高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是(shì)投资者需要注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储(chǔ)即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原(yuán)油市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到(dào)来的(de)五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本(běn)面的(de)博弈(yì)。

　　申万(wàn)期(qī)货能(néng)化(huà)分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区(qū)的油(yóu)价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间(jiān)将更为模糊，在(zài)美(měi)国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面(miàn)风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基(jī)调，当然(rán)全球(qiú)经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价回(huí)落，中长期来(lái)看油(yóu)价或(huò)继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是(shì)受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发电需求(qiú)的增长以及稳(wěn)定(dìng)的(de)船(chuán)燃加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料油。

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