A股(gǔ)“股王(wáng)”之争进入白热化(huà)阶段，中国(guó)移动股(gǔ)价周中创历史新高，一(yī)度从独占A股市值榜首近3年的(de)茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环(huán)，引发市场热(rè)议。截(jié)至周(zhōu)五收盘，茅台(tái)最终以微弱优(yōu)势反超，但地位已岌岌可危。值得注意的是，因中国移动(dòng)在A+H两地(dì)上市，若按其A股股本计算则不(bù)过(guò)是一场计(jì)算上(shàng)的乌(wū)龙，但若均按照A股(gǔ)股价等数据计算，则其总市(shì)值一度达(dá)2.19万(wàn)亿元，超越(yuè)茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数(shù)字经济、信创、中特估、人工智能等(děng)一系列热(rè)点催(cuī)化(huà)下，中国移动今年股价累(lèi)计最大涨幅(fú)已近(jìn)60%，自(zì)去年上市以来最近(jìn)一年股价累计最(zuì)大涨幅接近(jìn)翻倍，而茅台股价则(zé)几乎(hū)仅(jǐn)在原地踏步。有市场(chǎng)人士认为，中国移动和(hé)茅台这场股王宝座的争夺可(kě)能(néng)揭示(shì)着A股未来的(de)发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经济时代带来预备新(xīn)股(gǔ)王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十多年来(lái)股王(wáng)变迁的(de)背后似乎(hū)也反应着国(guó)内经济趋势和产业(yè)价(jià)值的(de)变化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆A股时，市值一度超过(guò)8万亿人民币(bì)。不仅(jǐn)稳居A股第一(yī)，甚至登顶全球资本市(shì)场市值之首，得益于当(dāng)时基建大发展时(shí)期(qī)，中石油在股王的位置上稳坐了八年(nián)，直到2015年(nián)工(gōng)商(shāng)银行依托当(dāng)年(nián)互联网(wǎng)金融(róng)牛市成为新(xīn)锐股王。再(zài)后来(lái)，随着我国(guó)在2018年进(jìn)入消费牛市，开启(qǐ)了此后三年的消(xiāo)费白(bái)马股大牛(niú)市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源：格隆汇(huì)、勾股(gǔ)大数(shù)据；资(zī)料来源(yuán)：微(wēi)信公众(zhòng)号市值观察4月17日(rì)文(wén)章(zhāng)《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年，虽(suī)然茅(máo)台仍一直稳稳(wěn)领跑，但在高(gāo)端白酒的高估值泡沫(mò)下，以及今年春节(jié)后白酒(jiǔ)行业的终端动销几乎并未达到预(yù)期，整个白酒(jiǔ)板块经历回调，公司股价也现大幅下跌。近日(rì)，中(zhōng)国移动的突然崛起(qǐ)更是(shì)开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市(shì)场分析指出，中国移动(dòng)一(yī)度超越贵州茅台市值这一历(lì)史性事件(jiàn)背(bèi)后，除了离不开国家政(zhèng)策持续(xù)推进的(de)数字经济，与最近爆火的人工智能两大概念加持，还有(yǒu)来自于“中(zhōng)特估(gū)”这个新(xīn)概(gài)念的强力催(cuī)化。

　　具体(tǐ)来看，根据数(shù)据显示，当前(qián)美股市值前十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷(gǔ)歌、亚马逊(xùn)、英(yīng)伟达、特斯拉、META均为(wèi)科(kē)技(jì)股。有(yǒu)分析认为，科技进步已成提升生产(chǎn)力的重(zhòng)要因(yīn)素(sù)，二(èr)级市场对科技企(qǐ)业的态度能一定程度显示出科技企(qǐ)业的竞争力强(qiáng)度。因此，以中国移(yí)动(dòng)为代表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅(máo)台(tái)为代表的(de)消费股(gǔ)似(shì)乎也(yě)预示(shì)着市场中的积(jī)极现象。

　　目前(qián)，在我国(guó)经济逐渐(jiàn)向数字化深度(dù)转型的背景(jǐng)下，实力强劲并实(shí)现华(huá)丽转身(shēn)的中国(guó)移动(dòng)，已经逐渐成引领中国(guó)经济(jì)潮流(liú)的主力军。信达(dá)证券研报表示，公司(sī)作为国企(qǐ)数字经济担当(dāng)，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网等(děng)创新业(yè)务，伴随算力网络的进一步发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)拉动底(dǐ)层云计算业务的需(xū)求，公司具备较强的(de) IDC/云(yún)计(jì)算业务(wù)能力，正在(zài)从传统(tǒng)管道运营商(shāng)向数字科(kē)技领军企(qǐ)业加快跃(yuè)迁(qiān)升级，有(yǒu)望(wàng)首先迎来估值重塑机(jī)遇。

　　同时，从估值(zhí)修(xiū)复情况来看(kàn)，根据光大证(zhèng)券(quàn)4月15日研报(bào)显示，2022年底以来，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营商股价涨幅均超过(guò)20%，其中(zhōng)中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动涨幅(fú)达(dá)40.5%；三者估值分别修复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动为代表(biǎo)的(de)三大运营(yíng)商(shāng)板块，借助(zhù)“央(yāng)企(qǐ)低估值+数字(zì)经济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市(shì)场热议。即很长一段时(shí)间以(yǐ)来(lái)，A股市场一直流传(chuán)着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即(jí)大多(duō)股价(jià)超(chāo)过茅台的上市公司，在风光散(sàn)尽之后(hòu)往往下场都不太好(hǎo)。本次中(zhōng)国(guó)移(yí)动直接在市(shì)值上超越茅台，结果(guǒ)是否会不(bù)一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅台魔咒”的A股上市公司，有同样中字头(tóu)的中(zhōng)国船舶，其在2007年依托船舶业景(jǐng)气度提升，股价超越茅台并一度突破(pò)300元/股，但好(hǎo)景(jǐng)不长，在(zài)2008年金融(róng)危(wēi)机爆发、船舶业跌入冰点后极(jí)速缩(suō)水至30元(yuán)附近，至(zhì)今中国船舶股价维持在24元(yuán)左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安(ān)硕信息、中文在线、全(quán)通教育等多家公司股价均超越茅台，但(dàn)最后的(de)结果不是业(yè)绩暴雷就是股(gǔ)价毫无(wú)原因跌跌(diē)不休。

　　可以看出的是，上述公(gōng)司的陨落(luò)大部分(fēn)主要是由于(yú)行业景气度变(biàn)化以及股市景气(qì)度无法维持。而茅台凭借(jiè)其产品稀缺性以及长期(qī)稳稳增长的利润，最终一(yī)次次甩开这(zhè)些曾经短(duǎn)暂领先(xiān)者。对于一家(jiā)企业股(gǔ)价能否持(chí)续上涨(zhǎng)以及维持高(gāo)位，市场普遍观点还是认为，实(shí)际(jì)需要看公司的基本面。

　　那么(me)，一(yī)向有着“印钞机(jī)”之称，营收规模超茅台约7倍(bèi)的中(zhōng)国(guó)移动，为什么此前(qián)市(shì)值却(què)一直不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为(wèi)两个重要原因。一(yī)方面(miàn)，茅台越卖越贵(guì)，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左(zuǒ)右(yòu)的高价，而(ér)中国移(yí)动虽掌握着大(dà)把的(de)通信类资(zī)源(yuán)，但作为央(yāng)企需(xū)要承担“提速降(jiàng)费”的责任(rèn)，也就不(bù)能无(wú)拘束地涨价。另一方面即(jí)是成本方(fāng)面的(de)问(wèn)题(tí)，中国移动本质作为通信基础设(shè)施(shī)企业，需(xū)要持续(xù)不断的(de)建设投入，从2G到(dào)5G，其近十年资本(běn)开(kāi)支合计1.82万亿元(yuán)。相比(bǐ)之下，茅台就像一门“躺(tǎng)赢(yíng)”的生意(yì)，基(jī)本不需要如此沉重的资本开支(zhī)，也不需要面临追赶最新(xīn)技术的(de)焦(jiāo)虑。

　　因此(cǐ)，从财务(wù)数据可以(yǐ)看出，中国移(yí)动今年(nián)一季度(dù)的(de)营收是(shì)茅台的8倍，但净利润却差别(bié)不大，销售毛(máo)利率更是(shì)有着一(yī)个(gè)24%学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思另一个92%的(de)巨大差(chà)别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看，一(yī)系(xì)列(liè)信号表明中国移动可能正在迎来一(yī)些变化。

　　随(suí)着5G建(jiàn)设(shè)高(gāo)峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后(hòu)一(yī)年，2023年起资本开支不再增长，2023年计划资本开支1832亿元同(tóng)比下降20亿(yì)元，同(tóng)比下降1.1%，全(quán)年营收(shōu)则可突破(pò)1万亿元。据业内人士测算，这意味着届(jiè)时(shí)全年(nián)资本开支占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以来(lái)的新(xīn)低(dī)。

　　同时，更加重要(yào)的是，随(suí)着(zhe)移动互联网进入下(xià)半场(chǎng)，行业(yè)重心已转向产业互(hù)联网和智能(néng)化，中国移(yí)动加速转(zhuǎn)型下正(zhèng)在抓(zhuā)紧机遇。信(xìn)达证券(quàn)研报(bào)表示，中(zhōng)国移动数字化转型收(shōu)入(rù)“第二曲线”不断攀(pān)升，去(qù)年(nián)公司数字(zì)化转型收入对(duì)主营业务收入增量(liàng)贡献达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收入比提(tí)升至 25.6%，成为公司(sī)收入增长的第一驱动力。此学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(cǐ)外，公司移动云收入规模实现新(xīn)跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比(bǐ)增长108.1%，连(lián)续三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合(hé)实力迈入国(guó)内业界第一阵营(yíng)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思