OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安(ān)张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅低开(kāi)，此后二级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披(pī)露张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出租(zū)率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的(de)项(xiàng)目(mù)又遭遇突发事(shì)件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的(de)原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨(zhǎng)跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响，不(bù)好判断价(jià)格(gé)是不是已经完全触(chù)底。

日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产(chǎn)品年(nián)内二级(jí)市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的(de)产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴(bàn)随(suí)着经(jīng)济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技。随(suí)后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一(yī)季报中(zhōng)披露(lù)的(de)张江光大园项目(mù)出租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关(guān)事项进行(xíng)了解释(shì)说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了(le)一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价(jià)格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募(mù)说明会上，运营团(tuán)队表示了(le)对张江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意(yì)向书(shū)和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事发突然(rán)确(què)实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的(de)第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是(shì)比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产(chǎn)业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市(shì)场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完成去(qù)化。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转。在(zài)看(kà日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家n)到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两千多平(píng)的(de)大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业(yè)。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我们(men)在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以(yǐ)做得更(gèng)好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，张江集(jí)团和张江高科目前(qián)在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园(yuán)区(qū)产业空间资产上(shàng)市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人表示，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难，尽一切可(kě)能化(huà)解当(dāng)前突发事件(jiàn)的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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