近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的(de)钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代(dài)若不(bù)能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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