财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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