财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。km是公里吗，1km等于多少公里p>

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注km是公里吗，1km等于多少公里受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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