财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资(zī)吸嘴巴含胸的感觉知乎引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(ch嘴巴含胸的感觉知乎āo)过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要(yào)包括(kuò)嘴巴含胸的感觉知乎上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃(cuì)华(huá)珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和(hé)周(zhōu)大生等，具(jù)体情(qíng)况如下：

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