随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多119出警收费吗 119出警收费标准是多少位知(zhī)名基(jī)金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等(děng)人也发(fā)布了一季报，均谈到(dào)了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅(fú)调(diào)入AI相关概(gài)念股

　　一季(jì)报(bào)数据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度最大(dà)的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去(qù)年底下(xià)降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三年(nián)持(chí)有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金(jīn)产品大(dà)幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星(xīng)代表作(zuò)银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基(jī)金还(hái)增持了精测电子，较去(qù)年底增加了16倍(bèi)，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有紫光(guāng)国(guó)微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继(jì)续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实(shí)力(lì)的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多(duō)，国际形势相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后又一(yī)革命性(xìng)的(de)技(jì)术，现象(xiàng)级应用推出后(hòu)，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下行周期(qī)接(jiē)近尾(wěi)声，经历了过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存，有望在今年(nián)下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需(xū)求恢复的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)是(shì)一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只(zhǐ)是市场对于(yú)上涨的(de)标的更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我(wǒ)们(men)总体认为现在(zài)市场对(duì)于新能源板块的(de)担忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一个(gè)下跌板(bǎn)块的应(yīng)激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的(de)担忧(yōu)，随后又(yòu)出现了显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制(zhì)造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　中信保诚基(jī)金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基(jī)金经理也(yě)发(fā)布了一季(jì)报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监王(wáng)睿在一季报中表示(shì)，宏观经济(jì)目(mù)前处(chù)在一个温和复苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币(bì)环境有利(lì)于权(quán)益市场行情的开展，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部(bù)分短期(qī)达(dá)到目标价的相关(guān)品种，并根(gēn)据(jù)收益率预(yù)期的变化调整了一部分科技(jì)持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其(qí)代表作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技(jì)、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季(jì)报中表示，对于人工(gōng)智能这一非(fēi)常(cháng)宏大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的(de)态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生产(chǎn)和生活方式带来重大变化的技(jì)术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常多的精力去跟踪和(hé)研(yán)究。但(dàn)另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体(tǐ)公司(sī)和行(xíng)业格(gé)局带来的影响，也(yě)不(bù)能给出(chū)大部分(fēn)公(gōng)司一(yī)个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一(yī)季度暂时还(hái)没(méi)有明(míng)显增加相关的持(chí)仓(cāng)。后(hòu)续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期(qī)因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者预(yù)期变(biàn)化(huà)导(dǎo)致部分(fēn)个股出现了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场是难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事(shì)件之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是(shì)否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平(píng)达到(dào)了什么(me)程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让人(rén)不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值(zhí)会随(suí)着(zhe)时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动(dòng)。所以(yǐ)在(zài)海量(liàng)信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得长、平(píng)均净资(zī)产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不(bù)去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持(chí)了(le)中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己的(de)组合(hé)没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期(qī)观(guān)点没有大(dà)的变化。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热(rè)点不断切换的(de)市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需(xū)要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

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