近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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