今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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