投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家>

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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