今年以来，美股科技板(bǎn)块(kuài)持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前(qián)，全(quán)球产业(yè)界(jiè)和(hé)资本(běn)市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比较高的(de)多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的(de)指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多(duō)和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和(hé)推动的(de)，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部(bù)基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个(gè)指数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股(gǔ)整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅(fú)涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)表示，近期(qī)美(měi)国科技板(bǎn)块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影响，其(qí)中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国(guó)总统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字(zì)的法案(àn)，勉(miǎn)强避(bì)免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众多(duō)云公(gōng)司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技(jì)股业弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观(guān)压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支(zhī)、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公(gōng)司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们(men)已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发(fā)能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持续(xù)推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产品的推广能否为这(zhè)些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来(lái)发展的(de)方向(xiàng)，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美(měi)国科技(jì)公(gōng)司又是引领全(quán)球科技的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板(bǎn)块还是(shì)具有(y弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ǒu)很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗自(zì)身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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