财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，A大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁I指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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