金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判(pàn)断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōn林心如生肖，林心如生肖属什么g)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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