公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达7蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁51.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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