近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计(jì)募集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行(xíng精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思>精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思)情，中特估行情带(dài)动央国(guó)企(qǐ)上(shàng)市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文(wén)轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情(qíng)在(zài)热(rè)点题(tí)材上体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深度价值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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