钠电池(chí)产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩的股价(jià)似(shì)乎已经给(gěi)出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又(yòu)令人遐(xiá)想的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射(shè)的是市(shì)场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛(sài)道(dào)故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳票(piào)”、实际效益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何让(ràng)人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负(fù)极(jí)嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研(yán)发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子(zi)公司(sī)江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师(shī)和个人(rén)投(tóu)资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出(chū)7个(gè)涨停(tíng)板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何(hé)发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较(jiào)高(gāo)点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关注(zhù)函回复的(de)公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵(zòng)有游资推波助澜(lán)，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据(jù)公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易(yì)所(suǒ)回(huí)复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池(chí)项目的投资成(chéng)本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电(diàn)官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到(dào)的(de)钠电产能(néng)规划，来源我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体(tǐ)包(bāo)括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净(jìng)利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈利水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠(nà)电项目(mù)时自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科(kē)技(jì)就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的(de)联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银行处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电(diàn)池制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿(yì)元变(biàn)更(gèng)用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真(zhēn)如(rú)邹伟民在(zài)近日(rì)的演讲中(zhōng)所(suǒ)言(yán)照进现实，几年后(hòu)公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资金实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快上后产能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语(yǔ)新能源配(pèi)套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车(chē)领域实(shí)现装车(chē)应(yīng)用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能(néng)源、德博新能源签(qiān)订项目(mù)合作或(huò)战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司都(dōu)以(yǐ)“目(mù)前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两轮电(diàn)动(dòng)车(chē)品(pǐn)牌开展送样和合作意(yì)向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发(fā)布(bù)数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预(yù)计钠(nà)电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利(lì)用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自(zì)信，其(qí)在调研(yán)记录(lù)中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均价(jià)已经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠(nà)电(diàn)池(chí)能(néng)够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电(diàn)池的一(yī)个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池(chí)性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密(mì)度的(de)也接近(jìn)三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原(yuán)料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂(lǐ)等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池(chí)有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠(nà)离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且随着技术不(bù)断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完(wán)成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量(liàng)密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以(yǐ)上时(shí)，成熟后的钠(nà)离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以下(xià)时(shí)，钠离子电(diàn)池在动(dòng)力领(lǐng)域(yù)优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电池的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消(xiāo)化之外，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止募投(tóu)计(jì)划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺科技(jì)变为全资子公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子电池(chí)制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计(jì)划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就是原有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益(yì)与预计(jì)天差(chà)地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目建设(shè)期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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