今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未(wèi)来(lái)港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月23日，香(xiāng)港恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不(bù)少知名基金经理在一(yī)季(jì)度(dù)加大了(le)对港股的投资力度(dù)，提升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的(de)前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时(shí)港(gǎng)股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通(tōng)信服(fú)务(wù)、油气开采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只(zhǐ)港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中国(guó)南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易(yì)、航空机(jī)场、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视野(yě)一年持有(yǒu)基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和(hé)市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外(wài)无风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美(měi)联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加(jiā)大(dà)对政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经(jīng)理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表行(xíng)业为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规(guī)整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价(jià)均处在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互联(lián)网相关公(gōng)司，也(yě)更具有数据、平台和算法的(de)整(zhěng)合(hé)能力，通过推出(chū)人(rén)工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作(zuò)为人(rén)工智能赋能(néng)各个行(xíng)业的元(y世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空uán)年，我们中长期(qī)看好港股数字(zì)经济(jì)板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大(dà)部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经(jīng)济的环(huán)比(bǐ)上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公(gōng)司(sī)下半年(nián)的市(shì)场表现。然而(ér)，虽(suī)然公司盈(yíng)利(lì)环(huán)比仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)会较上半(bàn)年有所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会(huì)出现一(yī)定(dìng)的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍(réng)将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预(yù)计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在(zài)A股(gǔ)及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低(dī)位、风险溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下(xià)，有望(wàng)开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的(de)行业(yè)和板块(kuài)更有望(wàng)受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接下一轮的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下行(xíng)风险的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超(chāo)预期(qī)的行业(yè)。供(gōng)需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超预期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空