在华尔街经济学家和央行官员争论(lùn)美国经(jīng)济是否以(yǐ)及(jí)何(hé)时(shí)会(huì)陷入衰退之际(jì)，大型基金经理(lǐ)们并没有坐等答案(àn)揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解到，越来越(yuè)多的(de)专业选股人士将资金从(cóng)银行等对经济敏感的股票(piào)中撤出(chū)，转而投资公用事业和基本消费品等在经济低迷时(shí)期被视为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据显(xiǎn)示，同时做多和做空的对冲(chōng)基金已将其周期(qī)性股票与(yǔ)防(fáng)御性股(gǔ)票(piào)的比(bǐ)例(lì)降至(zhì)至少2012年以来(lái)的最低水平(píng)。对于只做多的基金经(jīng)理来说，他们对(duì)周期性公(gōng)司(这些公司的(de)命运取决于商业周期的起伏)的相(xiāng)对(duì)敞口接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显(xiǎn)了主动投(tóu)资领域的悲观情(qíng)绪仍在加剧，尽管(guǎn)美(měi)股(gǔ)从去年10月低点反弹，增加了5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为(wèi)首(shǒu)的美国银行策略师表示，主动(dòng)选股(gǔ)者“为2009年式(shì)的衰退(tuì)做好了准备”。

　　周期股(gǔ)相对(duì肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢)防(fáng)御股的比例降(jiàng)至(zhì)近1肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢0年低点

　　最近对防御(yù)股的偏好与(yǔ)去年(nián)不同，当时对衰退的担忧蔓延(yán)，主(zhǔ)动型基(jī)金(jīn)紧紧抓住周期股。这一立场表明，人(rén)们相信美联储有(yǒu)能力通过积极的抗通胀行动(dòng)实(shí)现软着陆。现在，这种(zhǒng)乐观情绪(xù)已经消(xiāo)散。

　　行(xíng)业(yè)仓位数据进一(yī)步证明，专业人士持续看空(kōng)股市。在美国银(yín)行4月份对基金经理的最新调查(chá)中(zhōng)，现金持有量保(bǎo)持在较高水平，相对于股票，债券比2009年(nián)以(yǐ)来的任何(hé)时(shí)候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上周(zhōu)表示，在(zài)市场开始逃离时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错过)买家(jiā)。

　　值得注意的(de)是(shì)，选股者(zhě)的谨慎态度(dù)与基于图表信号肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢配置(zhì)资产的计算机驱动策略形成了鲜明对比(bǐ)。由于股市稳步上涨和市(shì)场波(bō)动性下降(jiàng)，趋势追(zhuī)踪基金和波(bō)动性目(mù)标基金(jīn)等系统性资金管理公司近几个月增加了股(gǔ)票(piào)持有量。

　　德(dé)意(yì)志(zhì)银行的投资者仓位模型(xíng)最(zuì)能说明(míng)这种分(fēn)歧(qí)立场。德意(yì)志银行称，量化基金(jīn)继(jì)续抢购股票，而自(zì)由裁(cái)量投(tóu)资者的敞口已降至一(yī)年区间的底部。

　　看空者(zhě)将 2023 年股市(shì)反弹的很大一(yī)部分(fēn)归因于那些对价格不敏感的量化投资者，他们别(bié)无选择，只(zhǐ)能在股价上涨(zhǎng)时买入股票。看(kàn)空(kōng)者还(hái)警告称，持续数月的股市反(fǎn)弹是不(bù)可持(chí)续的(de)。由于(yú)标普(pǔ)500指数几次突破4200点(diǎn)的(de)尝试都(dōu)以失败告终，缺乏动能可(kě)能会限制量化基金的需求。另一方面，新(xīn)一轮的抛售可能会促使量化基金(jīn)改变路线，并退出(chū)股市。

　　好于(yú)预期的经济数据和企业财报也提振股市。尽管各公司在本财报季的(de)业绩超出预期，但目前来看，这还不(bù)足以让美国(guó)企业(yè)重回增长轨道。就连美联储官(guān)员也预测今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)会出现(xiàn)“温和(hé)衰退”。

　　不过，美国银行的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过早(zǎo)地为经济(jì)衰(shuāi)退做准(zhǔn)备而采(cǎi)取防御措施，最终(zhōng)可能(néng)会付出高昂的代价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个最具(jù)周(zhōu)期性的行业(yè)往往在衰退前的6个月内表现(xiàn)优(yōu)异。直到(dào)真正(zhèng)的经济衰(shuāi)退到(dào)来，防御性股票才开始大放异彩(cǎi)，尽管它们的(de)领先地(dì)位通常(cháng)会在下行周期(qī)结束前逆转。

　　美国银(yín)行的经济学(xué)家预计，美国经(jīng)济衰退将(jiāng)从第三(sān)季度开始。

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