5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的(de)买方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标的(de)在总(zǒng)市值(zhí)中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前(qián)五大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连(lián)续三(sān)个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在美(měi)股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前(qián)行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的口(kǒu)碑和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很大，一(yī)直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低效资产，对(duì)分(fēn)行收(shōu)票(piào)额(é)度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度负(fù)增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗，而这可能(néng)还需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈(yì)的(de)背景不改(gǎi)，而(ér)两大主线人(rén)工智能和中特估(gū)，今年已(yǐ)然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰之间无法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着(zhe)红红火火，但很多(duō)投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言(yán)，市(shì)场上(shàng)大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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