为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的(de)配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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