今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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