美东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的(de)会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压(yā)力对经济(jì)活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结(jié)束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍(réng)处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议(yì)其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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