今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和(hé)第35位，其(qí)余(yú)悉数为美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股(gǔ)情况来(lái)看该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数(shù)量相较于(yú)上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产(chǎn)品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾(yú)20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高的(de)多(duō)是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟踪的(de)指数主要(yào)权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的(d夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话e)全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全(quán)面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季(jì)度营收超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持(chí)续推动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数(shù)基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的(de)走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和(hé)党人在最(zuì)后一刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张(zhāng)局势引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第一大经济体的(de)偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债(zhài)几近零风险。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产(chǎn)生了一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关(guān)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话软硬件科技(jì)公(gōng)司营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全(quán)面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数(shù)据中(zhōng)心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不(bù)同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期(qī)的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科(kē)技(jì)企业(yè)巨(jù)头们已通过(guò)持(chí)之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备(bèi)从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)具(jù)有(yǒu)很好的长期投资(zī)价(jià)值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期(qī)的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一(yī)种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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