五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其(qí)成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大(dà)级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮(lún)回。但(尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系dàn)无论如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资(zī)”）

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