3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是(shì)指总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部(bù)物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一段时(shí)间(jiān)负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然(rán)并(bìng)不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重要民(mín)生(shēng)商品和(hé)大宗商品保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的(de)核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现(xiàn)，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回(hu新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗í)归(guī)至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍是经(jīng)济(jì)运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们(men)对(duì)经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要(yào)继续(xù)科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上下更(新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗gèng)大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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