今年以来(lái)，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，今(jīn)年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前三(sān)大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票(piào)分(fēn)别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分(fēn)前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为二(èr)季度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等多只大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股股价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到有利因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债(z酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗hài)务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)最(zuì)后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字(zì)的法案(àn)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球(qiú)第一(yī)大(dà)经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美(měi)债几近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对相关(guān)软(ruǎn)硬件科(kē)技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科(kē)技公(gōng)司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美(měi)元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技(jì)创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过(guò)持(chí)之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些(xiē)公(gōng)司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科技板(bǎn)块还(hái)是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股也有需(xū)要注意的风险酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据(jù)自(zì)身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为世(shì)界(jiè)上最大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险和(hé)投资机(jī)会，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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