美国债务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市(shì双修是指什么意思，双修是怎么进行的)场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元(yuá双修是指什么意思，双修是怎么进行的n)作为全(quán)球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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