消费复苏的强烈信(xìn)号下，美妆市场(chǎng)还没(méi)有真正(zhèng)等(děng)来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财(cái)年(nián)第三财季业绩显示，在截至3月31日的三个月内(nèi)，集团(tuán)净销(xiāo)售(shòu)额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美(měi)元(yuán)；净(jìng)利润从上年同(tóng)期的5.58亿美元大(dà)跌(diē)72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主要归因(yīn)于(yú)中国、韩国等亚洲地区(qū)旅游零(líng)售恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打(dǎ)折清理(lǐ)库(kù)存的同(tóng)时(shí)，渠道的补货订单也有所(suǒ)减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度全球旅游零售有机销(xiāo)售额就下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛业绩(jì)下滑的第(dì)四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销(xiāo)售额同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％至123.01亿美元(yuán)；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售(shòu)的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局(jú)面不(bù)会很快扭转(zhuǎn)。该(gāi)集团首(shǒu)席(xí)执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交(jiāo)流会上表(biǎo)示，“亚(yà)洲旅游零(líng)售业的(de)复苏比我们(men)预期的更不(bù)稳定，其他(tā)地区更(gèng)加(jiā)缓慢，第四财季的不利因(yīn)素比我(wǒ)们2月(yuè)份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛不(bù)得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售(shòu)额下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们也终于失(shī)去耐性。业(yè)绩发布(bù)当日，雅诗(shī)兰黛股价破纪录地(dì)暴(bào)跌超(chāo)21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破200美(měi)元/股(gǔ)。截至(zhì)5月5日收盘(pán)，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价(jià)回升至(zhì)203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该股票(piào)股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注旅游零售，零(líng)售商(shāng)却在清库(kù)存

　　作为跨国美(měi)妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛在旅游零售已深(shēn)耕(gēng)超(chāo)30年(nián)。如今被“控诉(sù)”的旅(lǚ)游零售渠道(dào)，曾以高速(sù)增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛(dài)通过该渠道每年触(chù)及超(chāo)过30亿消费者。雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动(dòng)雅诗兰黛在过去十(shí)年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方(fāng)面(miàn)透(tòu)露，基(jī)于过去几年海南旅游零售快速增(zēng)长，去年7月在海南发生新(xīn)冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢复信(xìn)心十足，采(cǎi)购了大量产品(pǐn)。但此后因恢(huī)复不(bù)及(jí)预期(qī)，导(dǎo)致该渠道库存高(gāo)企，零(líng)售商目前仍在一边(biān)清理库存，一边(biān)减少(shǎo)采购量，最终导致业(yè)绩问题。

　　旅游零售渠(qú)道何(hé)以撼(hàn)动整(zhěng)个(gè)集团业绩(jì)？从全球旅(lǚ)游(yóu)零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游(yóu)零售业务销售额约占(zhàn)全年销售(shòu)额的6％，到2021财年该业务(wù)销售(shòu)额占比达到28％，超过集团销售(shòu)额的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和护发等整个品类渠道中市场份额领先(xiān)。

　　随着海南离岛免税在疫情期间快速(sù)发(fā)展，中(zhōng)国旅游零售市场(chǎng)对于雅诗(shī)兰黛集团更(gèng)是举足轻(qīng)重。2022财年报告指出，集(jí)团最(zuì)大的客户(hù)就是在(zài)中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此(cǐ)，海南旅游(yóu)零售(shòu)渠道的疲软就直(zhí)接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财(cái)年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌17％至(zhì)2023财年的19.22亿(yì)美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗(shī)兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额(é)均(jūn)有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流会上(shàng)提及(jí)，过去(qù)半年里虽(suī)然海南(nán)旅游客流在增加，但是该市场的美(měi)妆消费转化却(què)远不(bù)及预期。此外时代财经注(zhù)意到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直(zhí)以来(lái)被不少(shǎo)消费(fèi)者诟病。

　　过去两年(nián)里，韩国、日本(běn)免(miǎn)税渠道的大量商(shāng)品(pǐn)通(tōng)过保税仓形(xíng)式(shì)流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产品在(zài)市场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)的品(pǐn)牌雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)与倩碧(bì)就(jiù)是其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴克莱银(yín)行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游(yóu)零售业务内部的控制(zhì)度(dù)和(hé)话语权(quán)提(tí)出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的(de)还有旅游零(líng)售渠道的折扣(kòu)收(shōu)缩(suō)，这(zhè)从一定程氯化钾相对原子质量是多少，(chéng)度上也阻碍(ài)了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚(shàng)未复苏(sū)

　　雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)的(de)困境也并非个(gè)例。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆集(jí)团(tuán)也没有等到(dào)中(zhōng)国消费(fèi)者如预(yù)期那般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝(bǎo)洁在中(zhōng)国最新财季有机销(xiāo)售额同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大规模(mó)回归而在旅游零售渠道的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想(xiǎng)到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位国际美妆(zhuāng)品牌(pái)内部人(rén)士对时代(dài)财经形容今年(nián)以(yǐ)来(lái)的市场情(qíng)况。另(lìng)据多位美妆行(xíng)业人士透露，今年一(yī)季度品牌销售(shòu)平平，美(měi)妆(zhuāng)消费复苏不及预(yù)期也成为(wèi)共识。“经济(jì)大环境不好，化(huà)妆品(pǐn)成为(wèi)可以缩(suō)减的支出。”有(yǒu)人(rén)如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集团也在(zài)最新财季指(zhǐ)出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚市场(chǎng)在集团(tuán)增(zēng)速垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理层(céng)直言，线下的客流回来了，但销(xiāo)售(shòu)尚未复(fù)苏。而本土(tǔ)头部(bù)美妆(zhuāng)公司(sī)贝泰妮(nī)在今年一季度营收和净利润增速均显著放缓。

　　这(zhè)亦(yì)导致了上游(yóu)代工厂的(de)订单(dān)缩减。一位国际美妆巨头代工厂内部人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差(chà)距(jù)主要反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注(zhù)的是，在今年一季度，曾在疫(yì)情(qíng)三年依托直播(bō)而猛增的(de)线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售口(kǒu)径显示，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下雅诗(shī)兰(lán)黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比录(lù)得双位(wèi)数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛(dài)GMV下(xià)滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方面，华熙生物(wù)的润(rùn)百(bǎi)颜，贝(bèi)泰(tài)妮的薇诺娜，上海家化的玉泽(zé)、佰草集(jí)，水羊(yáng)股份御泥坊等(děng)都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图(tú)片来(lái)源：华福证券

　　在(zài)某国际美妆(zhuāng)集团电商部氯化钾相对原子质量是多少，门(mén)工作的(de)歪歪（化名）对时代财(cái)经透(tòu)露，业绩增长贡献多来源于几个(gè)头部(bù)品牌，“因(yīn)为(wèi)前(qián)几年(nián)直播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得(dé)我都(dōu)想(xiǎng)摆烂(làn)了。我们品(pǐn)牌去年(nián)（销售(shòu)）比前(qián)年涨60％，但今年的全(quán)年(nián)目标比去年(nián)实际达成同(tóng)比下降(jiàng)10％。集团还(hái)有一些(xiē)品(pǐn)牌也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指出，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费(fèi)用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台满(mǎn)减活(huó)动时减(jiǎn)下(xià)来的差价。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更(gèng)难。据一名(míng)纯(chún)净美妆品牌(pái)市场人员透露(lù)，“一季(jì)度销售目(mù)标倒是完成(chéng)了，但是(shì)现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激烈，消费者要(yào)求(qiú)也(yě)变高了(le)。我们(men)线(xiàn)上的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做(zuò)了明星投放、达人投(tóu)放，今年本来有计划，但(dàn)现在全部停止了。公(gōng)司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正回暖？目前鲜(xiān)少(shǎo)有人能给出明确(què)答案，“静观其变”成了不(bù)少业内人士对当(dāng)下市场的判断。年初的各公(gōng)司(sī)的(de)涨价策略显(xiǎn)然未能(néng)解决根本(běn)问题，与(yǔ)此同(tóng)时有公司(sī)毅然(rán)选择加码(mǎ)供(gōng)应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购潜力(lì)品牌(pái)，创造增长引擎(qíng)；还有公司则重押线下专柜，深入(rù)低(dī)线城市抢(qiǎng)占市(shì)场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的(de)线(xiàn)下(xià)消费(fèi)场(chǎng)景，而美妆领域似乎(hū)无法(fǎ)享受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 氯化钾相对原子质量是多少，