美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示他们好好记住我在你体内的感觉(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢(màn)得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(好好记住我在你体内的感觉cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法(fǎ)——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压(yā)力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机(jī)带(dài)来好好记住我在你体内的感觉的(de)信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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