财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(hu几率还是机率 概率和几率一样吗í)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个几率还是机率 概率和几率一样吗月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū几率还是机率 概率和几率一样吗)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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