5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募(mù)景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林(lín)的(de)动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的(de)占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新建仓多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季(jì)度(dù)还建仓了(le)好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋(qū)于(yú)稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌(pái)的护(hù)城河依然(rán)很深。个(gè)别(bié)头(tóu)部企业在(zài)K9学科(kē)之外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直(zhí)播电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利(lì)润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足(zú)，当时的(de)估(gū)值下有足(zú)够的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的(de)选择似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据(jù)信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布(bù)的(de)金融(róng)数据大(dà)幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今(jīn)年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据利率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷(dài)款好转了，主要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累计(jì)不(bù)小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之下(xià)，再想继续向上，压(yā)力(lì)不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说(shuō)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

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