金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下(xià)跌，沪(hù)银(yín)大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数(shù)据，美(měi)国(guó)4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物(w一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ù)资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然(rán)成(chéng)为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的(de)不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失(shī)业金人数升(shēng)至2021年(nián)以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市场正在(zài)降温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从(cóng)宏观经济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美(měi)元(yuán)指数大(dà)幅(fú)上升(shēng)使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金(jīn)属大幅(fú)下行，拖(tuō一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)一(yī)定的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上(shàng)方(fāng)关(guān)注继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继(jì)续(xù)等(děng)白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷新(xīn)历史(shǐ)新高(gāo)，贵金属逢(féng)低做多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核心建议。

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