为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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