为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美(měi)星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ong>

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。