个(gè)人养老金业(yè)务试点落地(dì)半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去(qù)年(nián)11月27日开(kāi)始，个人养老金开始进入为期一年的试(shì)点，在全国选取了36个试点城市和地区进行推进。据人力资源和(hé)社会保(bǎo)障部数据显示(shì)，截至今年3月末(mò)，个人养老(lǎo)金开户(hù)数量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的代销主(zhǔ)渠道之一，证券公司(sī)凭借其与权益产(chǎn)品的紧(jǐn)密(mì)联(lián)系和与(yǔ)投资者的深度了解，在养老基(jī)金销(xiāo)售(shòu)方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个人养老金业务(wù)试点推行半年之际，中(zhōng)国基(jī)金报记者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解个人养老金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕个人养老金市(shì)场

　　中国(guó)基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试(shì)点半年以来(lái)，个人养(yǎng)老金业务正在获得(dé)更多证券(quàn)公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个(gè)人(rén)养老金试(shì)点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获得代销资格(gé)。截至今(jīn)年3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养老金基金(jīn)数量(liàng)增加至(zhì)143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山(shān)东(dōng)）、中信证(zhèng)券华南新增获(huò)批。

　　作为(wèi)公募基金(jīn)最(zuì)主要(yào)的代(dài)销方之一，证券公司(sī)在个人养老金业务试点的铺开和推广(guǎng)中持(chí)续发(fā)力，个(gè)人养老金业务(wù)也(yě)成为(wèi)大型券商们财富管理转型的(de)重要(yào)抓手。通过精心布局(jú)产(chǎn)品及渠道，与基金(jīn)投顾服务(wù)结合，试点券(quàn)商充分发(fā)挥财富管(guǎn)理优势，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可(kě)为(wèi)

　　目前，个人养老金可投资的产(chǎn)品主要有四类(lèi)：银行理财(cái)、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募(mù)基(jī)金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前(qián)上线个人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基金类产品、保险类(lèi)产品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公司代销个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品资格受到明显限制，仅部分具(jù)备保险(xiǎn)兼业(yè)代理(lǐ)牌照的证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)销售养老保险(xiǎn)，大多(duō)数试(shì)点券(quàn)商将(jiāng)视(shì)线(xiàn)聚焦(jiāo)于公(gōng)募基金上进行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示(shì)，其顺利获得首(shǒu)批个(gè)人养老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家(jiā)基金管理公司共(gòng)计(jì)126只个人养(yǎng)老金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个人养老金业务负责人(rén)向中国基金报记者介(jiè)绍称(chēng)，中信建投已引进华(huá)夏(xià)基金等发行养老(lǎo)基金管(guǎn)理人(rén)的137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不断完(wán)善产品池。东(dōng)方证券亦表示(shì)，目前已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老公募基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责人指(zhǐ)出，从客(kè)户服务办理的角度看，大部分客(kè)户更愿意(yì)在(zài)产品货架丰(fēng)富的机(jī)构办理(lǐ)个人养老金业(yè)务。因此在服务体系的基础架构(gòu)上，风格多样、风险收益多元的产品货架能够带(dài)给(gěi)客户更(gèng)好的服(fú)务办理(lǐ)体验，产品布局(jú)的“全面”是个人(rén)养老金业(yè)务的基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从客户投资选(xuǎn)择(zé)的角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)，大部(bù)分客户对于金(jīn)融产品的特征和策略的认知、对自(zì)身(shēn)投(tóu)资能(néng)力、投资意愿、投资目(mù)的的认知(zhī)较为模糊(hú)。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛选“合(hé)适的产品”，就(jiù)成(chéng)为(wèi)服务机构的(de)“核心竞争力”。在全面引入个人养老金(jīn)可投资的产品类型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地(dì)研(yán)究每类产品的特性；结合存(cún)量客户的个性化画(huà)像和客户特点，为客(kè)户提供切实(shí)可行(xíng)的产品(pǐn)评估体(tǐ)系和养老规划方案。

　　实际上，对于个(gè)人投(tóu)资者来(lái)说，当前(qián)阶段认(rèn)可并开通个人养老金账户的理(lǐ)由，一是来(lái)自开户渠道的多重(zhòng)福利动员，二(èr)是个(gè)人养老金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠。但(dàn)不(bù)可否(fǒu)认的是，虽然开户数(shù)量众多，但缴存(cún)比率仍不(bù)理想。

　　由于个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)退(tuì)休后才(cái)能(néng)取出，这每年(nián)12000元(yuán)自(zì)然是需要在(zài)账户内充(chōng)分利用长期投(tóu)资，但如何投(tóu)资也令不少投(tóu)资者犯难(nán)：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么(me)买，选择越多，困难越(yuè)多。现(xiàn)有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择已令投(tóu)资者目不暇接，如何(hé)让投资者选择到适合(hé)自己的(de)产品，证券公司(sī)的投(tóu)顾力(lì)量大有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥(yōng)有(yǒu)近万名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄选适(shì)合自(zì)身的养老产品，做好养(yǎng)老规划(huà)和资产(chǎn)配置，做到客户(hù)的‘好医生’。”前(qián)述(shù)负责人(rén)称，中信建投采取线(xiàn)上线下相结合的方(fāng)式，注重交流(liú)和体验(yàn)，为客户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在推广个人(rén)养老金(jīn)业务时(shí)曾介绍(shào)，其结合个人(rén)养(yǎng)老金基金特点，细化(huà)形成(chéng)“甄选(xuǎn)100个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金评(píng)价标准(zhǔn)”，综合基金公司治(zhì)理水(shuǐ)平、投(tóu)研(yán)能力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理、声(shēng)誉(yù)口碑量(liàng)化评价，优选值得信赖的养老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚(jù)焦股(gǔ)息”等特色养老金基金产品(pǐn)清单，满足(zú)养老(lǎo)金客户个性化养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠(qú)道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型(xíng)商业银行的(de)优势相(xiāng)匹敌。

　　此前(qián)兴业(yè)银(yín)行召开的2022年报发布会(huì)上(shàng)，该(gāi)行高管(guǎn)透露，截至2022年末，该行已经累计开立(lì)个人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅次于(yú)建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公共服务平台上仅可查询商(shāng)业银行(xíng)个人养老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业务的银行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交易业务和理财交易业(yè)务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的(de)产品和渠道优势相比(bǐ)，证券(quàn)公(gōng)司(sī)个人养老金业务的规模相对(duì)有限，仍(réng)处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过(guò)，虽(suī)然网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼，但(dàn)券商发力个人养老金业(yè)务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意到，多家(jiā)券商在(zài)推广个人(rén)养老金业务(wù)时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其(qí)个人(rén)养老金(jīn)业务从引导客户形(xíng)成科学养老理财(cái)观(guān)念的长(zhǎng)远视角(jiǎo)出发，为客户提供(gōng)从产(chǎn)品(pǐn)策略、到产品优(yōu)选、再到组(zǔ)合配置的全周期专业资配服务和一站式的产品选择。中信(xìn)证券亦推出个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资一站式(shì)解(jiě)决(jué)方(fāng)案“信养计划”，为客(kè)户(hù)提供含账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老金投资综合(hé)服务。

　　除(chú)了“引(yǐn)进来”并全(quán)方(fāng)位服务投资者外，“走出去(qù)”也是(shì)部(bù)分券商开拓个人养(yǎng)老金业(yè)务的解决方案。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁向(xiàng)记(jì)者介(jiè)绍，东(dōng)方证券基于对个人(rén)养老金目(mù)标客群的深入研(yán)究，将开发(fā)大(dà)中型企业作为个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)客户拓展的重点(diǎn)方向(xiàng)，制(zhì)定了“上(shàng)海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同(tóng)系统内成员公司开展走进企(qǐ)业推广个人养老金活动，为企业单位员工提(tí)供个(gè)人(rén)养老金上门服务(wù)，免去客户(hù)前往营业厅办(bàn)理业务路(lù)上花费(fèi)的时(shí)间，提高服务(wù)效率，节约客(kè)户时间。展业初期组织(zhī)了超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服务(wù)活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度(dù)试点半年(nián)

　　持有体验(yàn)成产品胜负手

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务(wù)“开闸(zhá)”，多家获资质(zhì)的机构(gòu)正式展业，逐鹿(lù)个人养(yǎng)老金(jīn)市场。如今，个人养老金制度实施已有半(bàn)年，相关产(chǎn)品(pǐn)的收益率和回撤情况、产(chǎn)品能(néng)否真正满足养老诉求等(děng)问题(tí)，持续成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券(quàn)商业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能实(shí)现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让客(kè)户(hù)体验良好是个人养老产品成败的关键(jiàn)。

　　提供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时服务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)已(yǐ)然成为(wèi)券(quàn)商财富管(guǎn)理转型的核心(xīn)方向之一。通过(guò)不断完善客户服(fú)务体系，满足(zú)客户多层次金(jīn)融需求，促进(jìn)财富管理业(yè)务高质量发展，券商在业务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服(fú)务(wù)方面(miàn)，会(huì)根据国家政策选择社(shè)保(bǎo)关系在先行(xíng)城市(shì)（地(dì)区(qū)）、能(néng)享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对理财有初(chū)步认(rèn)知(zhī)的客户进(jìn)行第一阶段的(de)重点服务，对其他客(kè)户(hù)会(huì)随着(zhe)试点扩大(dà)和客户画(huà)像的覆盖进行后续服务。平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字

　　东方证券副(fù)总裁(cái)徐海宁表示，证券公(gōng)司可重点关注企事(shì)业单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一定经(jīng)营规(guī)模(mó)的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵(dǐ)扣的优势，具(jù)备一(yī)定投资意识和(hé)财务认(rèn)知；这类人(rén)群对未(wèi)来退休有(yǒu)一定的规(guī)划(huà)和(hé)想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一个增量市场，对(duì)证券公司而言，针对(duì)潜在客群(qún)可(kě)以全(quán)市场覆盖(gài)。证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)以(yǐ)通过投研优势和专业投顾队伍，创造更(gèng)多养(yǎng)老投资场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极(jí)等不同风险(xiǎn)类型(xíng)的养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人养老金投(tóu)资(zī)计划(huà)。此外，证券(quàn)公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮助客户(hù)有效应对投资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参与养老金投(tóu)资，提(tí)升客户养老(lǎo)投资(zī)的获得感、体验感(gǎn)。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表示，会针对不同(tóng)风(fēng)险承受能力、不同(tóng)年龄(líng)结构和不(bù)同资金体量制定个性(xìng)化养老策略。比如对每年享税优(yōu)的1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需(xū)开户）提供符(fú)合监管(guǎn)部门要求的金融机构(gòu)和金融产品清单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资金(jīn)，提供更(gèng)丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计算(suàn)器、个性化的补充养老(lǎo)解决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报告以及养老(lǎo)直(zhí)播服(fú)务，做(zuò)好“老百(bǎi)姓(xìng)身边(biān)的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海(hǎi)宁认为，证券公司需(xū)要有长远眼光，打造增量市场，承担起构建养老金(jīn)第三(sān)支柱(zhù)的重(zhòng)要使命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面，应加大资源(yuán)投入，通过教(jiào)育和陪(péi)伴，提(tí)高客户对个人养(yǎng)老金的(de)认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服务的(de)方(fāng)式(shì)触达企业和客户(hù)，举办专(zhuān)题讲座、在线研讨会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮(bāng)助客(kè)户了解个(gè)人养老金的重要性、投资策(cè)略和(hé)长期规(guī)划，激发(fā)客户对个(gè)人养老金产品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化(huà)方面(miàn)，建(jiàn)立内容丰富的一站(zhàn)式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和(hé)实用养(yǎng)老工(gōng)具（如节税计(jì)算器(qì)），加强与客户的深度互动。

　　第三，在金融(róng)科技应用方面，引(yǐn)入智能科技(jì)和人工智能技术，通过(guò)数据分析和(hé)算(suàn)法模型(xíng)，根(gēn)据客(kè)户的风险承受能力、资产状况和目标退休年(nián)限，定制化推荐养老金(jīn)产品(pǐn)组合(hé)，并提供实时投(tóu)资(zī)组合跟踪和风险管理工具，帮助客户更好地实现养老投资保(bǎo)值(zhí)增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)相关业务负责人则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，可以(yǐ)针(zhēn)对不同养老诉(sù)求的客户达成(chéng)“千人千面”的个(gè)性化服务，人(rén)是“1”，科技(jì)（线上与线下结合）是后面(miàn)的“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命周期(qī)和(hé)年龄(líng)阶段的(de)客户提供专业(yè)的、一对一的(de)养老配置(zhì)服务。

　　运(yùn)行半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户体验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金制度实施已(yǐ)有半年，产品(pǐn)收益和(hé)回撤率大不大(dà)？产品(pǐn)能不能满足(zú)真正的(de)养(yǎng)老(lǎo)诉求？这些问(wèn)题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只公募养老基金产品(pǐn)，近七成收益告(gào)负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个人养老目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)较好的有平安稳健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以来回报均为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健(jiàn)养老(lǎo)一年持(chí)有Y，自成立以来回(huí)报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方(fāng)、华夏(xià)等旗下超10只(zhǐ)养(yǎng)老目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求，投(tóu)资者更希望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良(liáng)好是个(gè)人养老产品(pǐn)成败的核心(xīn)。

　　“养老属性(xìng)的产品应(yīng)力争为客户保(bǎo)值增(zēng)值，否则(zé)将(jiāng)违背客(kè)户通过投资达到(dào)‘养老(lǎo)目的’的(de)初衷。”银河证券相关业务负(fù)责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的(de)4类(lèi)产(chǎn)品风险收益特点明显，有(yǒu)的类(lèi)别更侧(cè)重本金安全、有的类别(bié)更侧重资(zī)产(chǎn)增值；但同时，每个类别很难做到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的同时又规避掉该类产品(pǐn)的风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看，低(dī)波低回撤对于离退休时点(diǎn)较近的投资者比较合(hé)适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波(bō)动高回(huí)撤特征产(chǎn)品(pǐn)对于(yú)还有20-30年才退休的投资(zī)者也是可以选择的(de)，拉长周期(qī)看也能满足客户(hù)养老类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达(dá)到上(shàng)述(shù)两个目(mù)的，前(qián)提是有(yǒu)一套完整(zhěng)、自(zì)洽、适用(yòng)、有效且动态适配(pèi)的(de)产品评(píng)价体系，通过(guò)该体系的评(píng)价，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同类或者同策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才(cái)能真正将好的产(chǎn)品(pǐn)、合适的(de)产品推荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型(xíng)和目标日期型两大(dà)类，投资者可以(yǐ)根(gēn)据自(zì)身投资目标和风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)选择具(jù)体的(de)产品。比如低(dī)风险偏好的客户可选择目标日期型中的稳(wěn)健类(lèi)产(chǎn)品，通过严(yán)格控(kòng)制(zhì)股票资产仓位(wèi)降低产品波动(dòng)，带给客户(hù)相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工(gōng)养老金替代率尚有不足(zú)，根据(jù)国际经验，如(rú)果(guǒ)退休(xiū)后的养老金替代(dài)率大于70％，即可维持退休前的(de)生活水平，养老金投资的增(zēng)值功能也是一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用(yòng)需要(yào)达到年龄等条件，投(tóu)资资金(jīn)具有长期性，可以(yǐ)达到几(jǐ)十年，能(néng)够承(chéng)受一定的短(duǎn)期波动(dòng)，对(duì)于追求长期投资收益的客户，可以(yǐ)配(pèi)置(zhì)一定高比例资金在权益(yì)型资产上(shàng)，实现养老投资的保(bǎo)值增值(zhí)目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金相关(guān)业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)也认为，个人养老(lǎo)金产品具(jù)有一(yī)定的普惠金融属性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓长期保值增值的(de)养老需求。站在资产角度，想要实现长期(qī)资金的稳(wěn)健投(tóu)资(zī)回报，资产配(pèi)置不(bù)可或(huò)缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相关(guān)性的金融(róng)资(zī)产，有助于(yú)实现风险分(fēn)散(sàn)、降(jiàng)低总体波(bō)动，从而更好(hǎo)地满足投资者的养老投资(zī)目标。

　　推(tuī)动个人养老(lǎo)金业(yè)务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个(gè)人养老金业务积极(jí)发(fā)展的同时，与渠道网点和客户众多的(de)银行等机构相比，券商如何突破自身(shēn)瓶颈，实现(xiàn)差(chà)异化(huà)的发展，可(kě)以说是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银(yín)河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人表(biǎo)示(shì)，银行、券商、基金独立销售(shòu)机构(gòu)都(dōu)可参与到(dào)为(wèi)客户提供(gōng)个人养老(lǎo)基金(jīn)服务，几类机构优势互补(bǔ)，严格意(yì)义(yì)上说是(shì)竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构可以根(gēn)据自(zì)己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充(chōng)分发挥自(zì)身(shēn)优(yōu)势(shì)，服务好有养老投(tóu)资需求的投(tóu)资者(zhě)。

　　“在(zài)政策上，未(wèi)来还有以下三方面诉(sù)求：一(yī)是增强基础设施建设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单(dān)服(fú)务；二是增加产品销售范围，在养老品类上更加(jiā)丰(fēng)富(fù)，除特殊产品外，增加可为(wèi)客户提供的养老产品(pǐn)（如(rú)养老(lǎo)理财）；三是明(míng)确养老(lǎo)规划业务合规性(xìng)，为(wèi)不同(tóng)的客户(hù)提(tí)供基(jī)于客户需求和(hé)画像的(de)养老规划方案。”上述负(fù)责人提(tí)到(dào)。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业务(wù)负责人提出，当前(qián)的(de)政策(cè)要求下，客(kè)户如果想在券商(shāng)端参与个人养老金投资，需(xū)要(yào)分别在银行端(duān)、个税端进行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不(bù)熟(shú)悉业务流(liú)程的投(tóu)资者(zhě)来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此(cǐ)外，由于(yú)政策对代销个人养老金产品的(de)管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时(shí)无(wú)法上线(xiàn)储(chǔ)蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产(chǎn)品，可供投资者选择的产品种类较(jiào)为单一(yī)，难以进一步为投资者(zhě)提供更丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来(lái)期待(dài)能够从(cóng)政策端(duān)进一步简化投资者的办理流程，提(tí)升客户(hù)体验(yàn)；给予券商在多样化个人养老金品种的引入和(hé)研(yán)发上的政策支持，丰富(fù)客(kè)户多元化的(de)投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发(fā)力(lì)个(gè)人养老第二曲线

　　中国(guó)基金报记者(zhě) 莫琳

　　随着个(gè)人所(suǒ)得税(shuì)退税的开(kāi)始，不(bù)少人发现自(zì)己的(de)退税比去年(nián)多了(le)不(bù)少，仔细(xì)询问之下才发现，是因(yīn)为(wèi)去年底(dǐ)开通了个人养老金业(yè)务，并入(rù)了金。这一(yī)消息大大刺(cì)激(jī)了不少(shǎo)本来(lái)不想开户(hù)的年轻人。

　　根(gēn)据(jù)人社部披露的(de)数据，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金(jīn)参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人相(xiāng)比(bǐ)，短短(duǎn)的一个月的时间里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提升(shēng)。

　　虽然开户数快(kuài)速攀升，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资(zī)管业协会(huì)执行(xíng)副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立个人(rén)养老金(jīn)账户(hù)的三千(qiān)多万人中，仅(jǐn)900多万人完成(chéng)了资(zī)金储存。

　　从记者走(zǒu)访的结(jié)果来看(kàn)，个人养老金(jīn)产品(pǐn)的收益率(lǜ)远低于预(yù)期(qī)，是大多人不愿意入金(jīn)的主要原因。而(ér)选择开户(hù)的(de)原因主要是为了“薅(hāo)羊毛”（金融(róng)机构出台了(le)不(bù)少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何(hé)解(jiě)决(jué)“开户热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关(guān)业务(wù)负(fù)责(zé)人认(rèn)为，这是(shì)一个专(zhuān)业(yè)活，既需(xū)要了解客户(hù)的经济状况、风险(xiǎn)偏好和(hé)养老规划，也需要业务人(rén)员(yuán)及其所在机构有(yǒu)比较专业且综合(hé)的服务能力。

　　也(yě)有部分投资者认为(wèi)，个人养老金产品(pǐn)每年(nián)封顶12000元，难(nán)以充分满足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，还(hái)需要结合(hé)其他商业产品(pǐn)等综合考虑(lǜ)；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品正(zhèng)在逐渐丰富(fù)，但是(shì)“开户热投(tóu)资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变。

　　中国(guó)保(bǎo)险资管(guǎn)业协会执行(xíng)副会长(zhǎng)兼秘书长曹德(dé)云在近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道口(kǒu)全球金融(róng)论坛(tán)上(shàng)表示，目(mù)前个人养老金(jīn)试点效果呈“两(liǎng)低三(sān)不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基本养老保(bǎo)险参(cān)保人(rén)数比例低、已缴费人(rén)数占(zhàn)建立账户人数比(bǐ)例低；产品供应不均(jūn)衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增加养老保险产品的供给。近(jìn)日，国家金(jīn)融监督管理总局已向业(yè)内(nèi)就关(guān)于促进专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)发展有关事(shì)项征求意(yì)见。根(gēn)据征求意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点(diǎn)业务转为(wèi)常态(tài)化业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着专属商业(yè)养老保险转为常态化业务，参与(yǔ)该项业(yè)务的险企数量将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险是对接(jiē)个人养老金制度的主要(yào)保险产(chǎn)品，这意味着个人(rén)养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商(shāng)业养(yǎng)老保险采(cǎi)取(qǔ)“保证(zhèng)+浮动(dòng)”的收益模(mó)式(shì)，提供稳健型、进取型两种风(fēng)格账(zhàng)户供(gōng)客户选择(zé)。据各家(jiā)保险公司披露的专(zhuān)属商业养老保险产(chǎn)品(pǐn)2022年(nián)结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老(lǎo)保险的收益(yì)率(lǜ)。

　　在增(zēng)加(jiā)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给的(de)同(tóng)时，多家金(jīn)融(róng)机构呼吁(xū)从产品设计端(duān)解决“开户热投资冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在(zài)银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责人看来，“老龄风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休人群提供稳(wěn)定安全有保障且(qiě)抗通(tōng)胀的收入(rù)补(bǔ)充(chōng)来源、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能养护和医疗应(yīng)急(jí)资产(chǎn)、为退休人群(qún)规划遗产、将养(yǎng)老(lǎo)投资与养老(lǎo)保障(zhàng)/养老生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融产品的设计初心(xīn)，必须切实从(cóng)客户需(xū)求(qiú)出发(fā)；养老金融产品的设计理(lǐ)念(niàn)，必须紧密围绕(rào)承(chéng)担、减少或(huò)转(zhuǎn)移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更(gèng)多的让利于(yú)民、普惠百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业的金融工具(jù)、做艰难但长(zhǎng)期正确的(de)事。

　　因此，能否(fǒu)设计(jì)出(chū)充(chōng)分利用资本市场具有良好增值能(néng)力资(zī)产的(de)养老产品取决于(yú)发行人(rén)（或管理(lǐ)人）的(de)产品设计能力和(hé)资(zī)产管理能力。“证券公司作为(wèi)财(cái)富(fù)管理服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，可以与产品发行(xíng)人(rén)（或管理人）合(hé)作(zuò)，根据客户需求设计出在养老(lǎo)功能方(fāng)面(miàn)更有竞争力的(de)产品”，上述(shù)负责(zé)人表(biǎo)示(shì)。

　　中信(xìn)建投也希望能参(cān)与到具体的产品设计之中。其个人养老业务负责人建议，参(cān)考(kǎo)部分发达国家的经验(yàn)，未来(lái)除了股、债(zhài)配(pèi)置，或在(zài)未来可(kě)以考虑增加底层可投标的(de)类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另类资(zī)产，丰富投(tóu)资者的可选标的，更好地分(fēn)散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张雨(yǔ)萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开空账”。也就是说，参与(yǔ)者可以直接在开户的时候做投(tóu)资选择。这(zhè)样在(zài)开户的时(shí)候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对参(cān)与个人养(yǎng)老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保险(xiǎn)股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日(rì)表示，保险公司可(kě)以通(tōng)过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融工具(jù)来解决客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老(lǎo)金融(róng)方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人或家(jiā)庭养(yǎng)老的全面需(xū)求，多家券(quàn)商(shāng)还发(fā)力个(gè)人养老金账户以(yǐ)外的(de)个(gè)人补(bǔ)充养老金融方案，例如银河证券的“安(ān)养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计(jì)划(huà)”等(děng)。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记(jì)者，目前(qián)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，银河证(zhèng)券(quàn)已(yǐ)根(gēn)据在职群体(tǐ)养老(lǎo)规划(huà)的(de)长期性、稳健性、安全(quán)性等特点，已退(tuì)休人群(qún)养(yǎng)老需求(qiú)的流动性、安(ān)全性、稳健性等特(tè)点，设计出多层次、多元(yuán)化(huà)、个性化(huà)的养老(lǎo)配置方案，积极履行(xíng)养老保障社会责任(rèn)，力争为(wèi)居民提(tí)供持续卓越(yuè)的养(yǎng)老规(guī)划与满足不同养老需求的资产配(pèi)置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划”则基于个人(rén)养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富的养老型年金、增额终身寿(shòu)等(děng)不同品类(lèi)产品，覆(fù)盖养老(lǎo)收益性资产和保障性资(zī)产，满足客户多(duō)样化、多层级的养(yǎng)老资产(chǎn)配置需(xū)求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业务中的企业年金业务，银河证券还(hái)上线了(le)自研(yán)的(de)年金综合评价系(xì)统。该系统可(kě)以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比(bǐ)例等数据(jù)，结(jié)合公募基金、股市债市数(shù)据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评(píng)价(jià)结(jié)果。此外(wài)，也可以利用年(nián)金机制间接服务背(bèi)后(hòu)的企(qǐ)业员(yuán)工和机构事业(yè)单位职工。

　　截至(zhì)目前，银河(hé)证券基金研究中心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服(fú)务(wù)，也计划结合机构条线业务规(guī)划为央企(qǐ)与国企提供企业(yè)年金组合评价等(děng)综合金(jīn)融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁(cái)罗黎明告诉记者，公(gōng)司自主开发建设部署的年金综(zōng)合评价系统及研究(jiū)咨询(xún)服务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公司积极响应国家(jiā)养老发展战略而推出的新服务(wù)，体现了(le)在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我(wǒ)们高度重视(shì)三大支柱(zhù)养老金(jīn)业务，目前公(gōng)司已初(chū)步(bù)建(jiàn)立了(le)个人养老(lǎo)金(jīn)及个人养老(lǎo)金融(róng)服(fú)务(wù)体系，充分利用金融产品代(dài)理销售牌照和(hé)保(bǎo)险兼业代理牌照，为百姓(xìng)提供更(gèng)加有温度、有态度的个人养老金融(róng)服(fú)务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记(jì)者赵(zhào)心怡(yí)

　　“现(xiàn)在(zài)个人(rén)养老金账户开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有(yǒu)不少开户人在我们(men)介绍(shào)之前都已有(yǒu)所了解，感觉这项(xiàng)制度的普及度和(hé)客户认(rèn)识程度在不断提升。”某大型(xíng)银行的客户(hù)经理林漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也有(yǒu)很多人只是开了账户并没(méi)有存钱，或(huò)存了(le)钱(qián)没有开始投资，主(zhǔ)要因为不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪(yī)还告(gào)诉(sù)记者，“这种情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户(hù)进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老(lǎo)金制(zhì)度正式落地(dì)，在北(běi)京(jīng)、上海、青(qīng)岛等36个先行城市（地区）启动实(shí)施。距(jù)离个(gè)人养老金制度落地已(yǐ)经过(guò)去(qù)半年，民众接受度和业(yè)务进(jìn)展情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过(guò)程中又遇(yù)到了哪些(xiē)困难(nán)？不(bù)同年龄(líng)段的群体会怎样理解这(zhè)项制度(dù)？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地区几家银(yín)行网点和券商营业部，了解个人(rén)养老金制度近(jìn)半(bàn)年的(de)落地情况(kuàng)。

　　年(nián)轻人更关(guān)注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意(yì)退休后多一份保障

　　根据人社部和(hé)国家社会(huì)保险(xiǎn)公(gōng)共(gòng)服务平(píng)台数(shù)据可知(zhī)，个人养老金(jīn)制度经过半年时间的发展，在产品种类、数量(liàng)和(hé)参与人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理相关岗(gǎng)位的(de)黄宁（化(huà)名）告(gào)诉(sù)记(jì)者：“很多客户都对个人养老金业务热情(qíng)高涨，有直接到营业部咨询(xún)的，还有(yǒu)很多(duō)是打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观察(chá)到(dào)，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人(rén)养老金业务的(de)热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了(le)个(gè)人咨(zī)询和开户(hù)外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等(děng)通过(guò)企(qǐ)业(yè)和单位组织来了解、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记(jì)者(zhě)了解(jiě)了(le)身边两位不同(tóng)年龄段(duàn)、均已购买个人养(yǎng)老金产品的朋友后发现，两人所(suǒ)关注的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地区金融(róng)机构工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年(nián)都将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来强制储蓄，有了个人养(yǎng)老金(jīn)制度后，就(jiù)分一部分在个人养老金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的(de)钱即(jí)使存长(zhǎng)期(qī)也不会影响她(tā)未来的生(shēng)活质(zhì)量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基(jī)本养老保险之外多一份积累。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最在意的(de)就是买个人(rén)养老金可以(yǐ)享受税收优惠，直接考虑到退休后(hòu)的生(shēng)活质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向(xiàng)记者(zhě)坦言，他们在日常介(jiè)绍个人养老金业(yè)务的过程中确实会考虑到不同年龄群体的不(bù)同需求和(hé)想法，进(jìn)而更好地(dì)“对症下药”，比如给(gěi)刚(gāng)工作(zuò)不(bù)久的(de)年轻人着重介绍“退休后多一份保障”推广效果(guǒ)就不明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个(gè)人养老金业务(wù)取得进展的(de)同时，还有不少已经了解个人养(yǎng)老金业务的(de)民众仍在“观望”。从现有数据可知(zhī)，截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成(chéng)资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林(lín)漪在银行端个人养(yǎng)老金业(yè)务的开(kāi)展中感受到(dào)，一些客(kè)户开了户(hù)但没存储(chǔ)的(de)主要(yào)顾虑是锁定时间太长，担心之后如(rú)果要(yào)大笔用(yòng)钱时会很“棘手”；另(lìng)外一些客(kè)户则是认为在(zài)个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)非专(zhuān)门设(shè)计且(qiě)收益(yì)优势不(bù)明显，目前个人养老金可以购买的(de)养老储蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险(xiǎn)产(chǎn)品、养(yǎng)老目标基金四类产品，即(jí)使不通过个(gè)人养老金(jīn)账户也可以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则(zé)从券(quàn)商从业人员的角(jiǎo)度谈(tán)到(dào)了推(tuī)广个(gè)人养老金业(yè)务过(guò)程中(zhōng)的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人养老金只(zhǐ)支持代(dài)销公募基金，无法代(dài)销存款、银(yín)行理财(cái)、商业养老保(bǎo)险(xiǎn)，有(yǒu)些(xiē)客(kè)户风险承受能力(lì)较(jiào)低，想寻(xún)求更低风(fēng)险等级的(de)产品，纯公募基金难以达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此(cǐ)外，还有一部(bù)分(fēn)年轻人向(xiàng)记者(zhě)直(zhí)言，对于离退休(xiū)还较遥(yáo)远的群体来说，养老需求当然也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经济状况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字