编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金披(pī)露落(luò)幕，基金(jīn)经理(lǐ)的调(diào)仓路线被完整曝光(guāng)。首季(jì)行情变化以春节为轴，节(jié)后市场(chǎng)热点从复苏线(xiàn)逐(zhú)渐发散(sàn)到中特估、人工智能(néng)、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道(dào)，这让一季度公募仓位顺势(shì)而(ér)为变化明显。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一冯明(míng)远，目(mù)前(qián)在管的产品(pǐn)从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般(bān)，但是在管(guǎn)规模仍(réng)维持在230亿元的水平线上。从第(dì)一(yī)季度的调(diào)仓来看，在他的成名作(zuò)信澳新能(néng)源产业(yè)最新季报中，保留了上一(yī)季度的七只(zhǐ)重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团(tuán)和祥(xiáng)鑫科(kē)技替换了比亚(yà)迪、斯莱(lái)克和(hé)保(bǎo)隆科技，可以看(kàn)出其坚守(shǒu)新能源的大框架，在细(xì)分赛道中不(bù)断(duàn)寻找性价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老将(jiāng)朱少(shǎo)醒，一季报中他(tā)仅仅调(diào)换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康德和瑞丰新(xīn)材，特别是合成树(shù)脂板块的蓝(lán)晓科技成(chéng)为年内(nèi)大黑马，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同(tóng)时他保持(chí)了对(duì)喝酒吃药大(dà)类赛(sài)道中龙头的(de)持续青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳(wěn)居(jū)首位。而(ér)他也(yě)一如既往(wǎng)地表示，会在(zài)优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长城(chéng)新兴成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足见其白(bái)酒信(xìn)仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配(pèi)置中的压(yā)舱石地位依然稳固，同时中特估、芯(xīn)片、软件、机械制(zhì)造成进攻(gōng)热(rè)点，公(gōng)募(mù)在经(jīng)历去年的整体业绩(jì)低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。目前(qián)TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了(le)40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情确立，但我们认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段也总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤加(jiā)仓(cāng)茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一(yī)哥(gē)”张坤(kūn)目前在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊(kān)》统计了其最新(xīn)公布(bù)的两只(zhǐ)A股基金一季(jì)报，在管理时间更长的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超(chāo)过了(le)9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾(téng)讯外(wài)全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不过除去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份(fèn)。相似(shì)的一幕也出现(xiàn)在(zài)他管(guǎn)理(lǐ)的易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年上。

　　该基金的一季(jì)报显示，仅是前五大(dà)的重(zhòng)仓(cāng)次(cì)序(xù)有(yǒu)所不同(tóng)，而实(shí)际上(shàng)腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同(tóng)时， 除去加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再看另外的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替(tì)换了上(shàng)一季(jì)的药明生物(wù)。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基金的明星基(jī)金经理李晓(xiǎo)星，在和(hé)张(zhāng)萍合管的(de)银华盛世最新季报(bào)十大重仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒股。对(duì)比上(shàng)一季(jì)度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和(hé)古井贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季其(qí)新进(jìn)重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和(hé)舍得酒业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是想(xiǎng)利(lì)用次(cì)高端(duān)和地(dì)产酒来(lái)增加(jiā)组(zǔ)合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标(biāo)的为爱美客、安井(jǐng)食品、海大集团(tuán)，而这三(sān)者(zhě)在(zài)上一季度就是前十(shí)中的标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调(diào)：“复苏仍(réng)然(rán)是主线，进入二季度，改善弹(dàn)性(xìng)会加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确(què)定的；其次，看(kàn)好线下场(chǎng)景恢(huī)复(fù)后，需求相对刚性的医(yī)美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将朱少(shǎo)醒这(zhè)一季将“喝酒吃(chī)药”的主打(dǎ)思路体(tǐ)现(xiàn)得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是(shì)他的(de)最爱(ài)，不过他对(duì)于另一重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是(shì)有所(suǒ)取舍：首先，他选(xuǎn)择(zé)加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大重仓股的第(dì)五位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金域医学(xué)替(tì)换了CXO龙(lóng)头的药(yào)明康德，而新进重仓(cāng)的前者年(nián)内(nèi)目前涨幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金域医学(xué)去(qù)年作为核酸检测机构(gòu)，业绩(jì)相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代(dài)，公司主营(yíng)回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众(zhòng)多，作(zuò)为第三方医学检验(yàn)及病(bìng)理诊断服(fú)务商，金域(yù)医学近日率(lǜ)先(xiān)推(tuī)出国(guó)内首个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基(jī)因甲(jiǎ)基化检(jiǎn)测项(xiàng)目，再(zài)次领跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛道细分(fēn)机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋(liàn)战”光(guāng)伏(fú)储能

　　除去(qù)上周率先(xiān)交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手(shǒu)中的(de)顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品一季报(bào)全部披(pī)露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所管理的6只产(chǎn)品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明(míng)远在(zài)管基金中，任职管理(lǐ)最(zuì)长的就是代表(biǎo)作(zuò)新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只(zhǐ)产品(pǐn)看，其中(zhōng)斯莱(lái)克的主(zhǔ)营与(yǔ)新能源产业链关系(xì)不大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对(duì)最高的就是非(fēi)传(chuán)统新能源产业(yè)赛道龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这(zhè)家(jiā)主(zhǔ)营锂(lǐ)电池(chí)正(zhèng)极体研发的公司(sī)，主要产(chǎn)品(pǐn)是(shì)三(sān)元前驱体(tǐ)和四氧化三钴(gǔ)，从(cóng)近期发布(bù)的(de)年度业绩(jì)快报来看(kàn)，公司的(de)主营与净(jìng)利润(rùn)均(jūn)实现(xiàn)50％以上的逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面(miàn)梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研(yán)究优选(xuǎn)中还出(chū)现了一只新(xīn)的(de)重(zhòng)仓股银邦股份，这也(yě)是(shì)一家高(gāo)科技(jì)公(gōng)司，主(zhǔ)营业务中有分布式(shì)光伏发(fā)电系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结中，他表示：“本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。对于二季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加入AI或数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬则是(shì)在新(xīn)能源大潮(cháo)中快(kuài)速走(zǒu)红的(de)类型(xíng)。天天基(jī)金(jīn)网显示，早在去年底时他就已(yǐ)经是“双二百(bǎi)”的基金经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金今(jīn)年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动(dòng)态策略混合年内涨幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋信(xìn)低碳先锋(fēng)股票为(wèi)例，最(zuì)新的基金一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，其重仓的新能(néng)源产业链中股票依然(rán)为上(shàng)季(jì)的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂(l对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人ǐ)能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看到了新能(néng)源类似2019年的(de)投(tóu)资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新能源产业还具(jù)备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时间(jiān)的高(gāo)速增长，而经过市场的调(diào)整，我们(men)看(kàn)到行(xíng)业(yè)中的优质(zhì)公司对应2025年的(de)盈利中枢在当前市值的投资(zī)价值。或许(xǔ)，新能源行业的(de)终局如大部分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争充分、利(lì)润极度(dù)压缩(suō)的市场，但(dàn)在发展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩(cǎi)的(de)旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看，基金一季报表明他的重(zhòng)仓行业配置思(sī)路依然(rán)首选新(xīn)能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年(nián)四(sì)季报和(hé)一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发现他所持有(yǒu)的是完全一致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然(rán)第(dì)一大重仓股(gǔ)依然是半导体公司圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份，但是整体(tǐ)新能(néng)源的地位似(shì)乎(hū)进一步稳固(gù)，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位。同时极(jí)为罕见的情况是(shì)，如果按照(zhào)保留小数两位(wèi)来统计，竟然所有10只标的股(gǔ)持仓(cāng)量与上一季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金(jīn)季报(bào)中表示：“报(bào)告期内，基(jī)金的(de)持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围(wéi)绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制造产(chǎn)业链布局。我们(men)对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变(biàn)化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认(rèn)知(zhī)和(hé)体(tǐ)现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精(jīng)准布(bù)局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰(tài)资管的姜诚是(shì)近(jìn)几(jǐ)年出镜相对较(jiào)多的基(jī)金经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在他所管理的(de)8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰(tài)元和价值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基金均实(shí)现了正收(shōu)益，特(tè)别(bié)是兴诚价值一年持有的收益率(lǜ)接近(jìn)了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴(xīng)诚价值一年为例，对比基金四(sì)季(jì)报和(hé)今(jīn)年一季度(dù)可以看出，姜诚实际上只是(shì)微调了一(yī)个席位，而新调(diào)进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该股对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人从(cóng)年(nián)初(chū)至今上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的(de)中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来(lái)看，表(biǎo)现最好(hǎo)的是游戏股吉(jí)比特，最(zuì)新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈(tán)到了坚(jiān)守的价值投资，同(tóng)时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产是我们的(de)投资目标(biāo)。好资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、站(zhàn)得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周(zhōu)刊》专(zhuān)访的鲍无可，其投资(zī)风格同(tóng)为公募中(zhōng)少数的深度价(jià)值(zhí)。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管(guǎn)理的基(jī)金(jīn)全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全(quán)部超(chāo)过了(le)10％。以他任职回(huí)报最(zuì)高的景顺(shùn)长城(chéng)能源(yuán)基建为(wèi)例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低(dī)估值类股(gǔ)票的痕迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可当季加(jiā)仓中国(guó)移动大约15万股，从对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人(cóng)而(ér)使该(gāi)股从上(shàng)一(yī)季的第三重仓升至第二重仓，不过(guò)中国电信(xìn)却(què)退出了(le)前一季的前(qián)十。同(tóng)时他加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜陵有(yǒu)色和神火股(gǔ)份，表(biǎo)明(míng)了(le)其对(duì)这一类资源股(gǔ)格外(wài)垂青。此外，他对于(yú)小众的中南传媒和凤凰传(chuán)媒(méi)依然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他(tā)表示基(jī)金仓位基本稳定，主要增加了有色行(xíng)业(yè)配置。“当下是(shì)AI发展初(chū)期，中(zhōng)国企业处(chù)于(yú)落后位置(zhì)，无(wú)论是AI核心模型的研发、新(xīn)型商(shāng)业模式的迭代以及底层芯(xīn)片制(zhì)造，我们(men)都希望国内企业能在不远的将来(lái)迎头赶上。近期(qī)而言(yán)尽管(guǎn)我(wǒ)们认为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本(běn)上是基(jī)于美股映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行(xíng)情，需要对(duì)其可持续性保持审慎(shèn)态(tài)度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景顺(shùn)长(zhǎng)城的基金经理余(yú)广(guǎng)是(shì)2012年的公(gōng)募(mù)状元，目前(qián)其(qí)担任基(jī)金经理也接近了13年。当前(qián)，其(qí)在管的产品为4只，它们分(fēn)别(bié)是核(hé)心竞争力、核心招景混合(hé)、核心中景一年、核心优选一(yī)年，从今年的表现来看，虽(suī)然(rán)所管产品涨幅不大(dà)，但也整齐划一地实(shí)现了正收益(yì)。

　　以(yǐ)任(rèn)职(zhí)回报(bào)翻四(sì)倍的核(hé)心(xīn)竞争力为(wèi)例，第一(yī)季度(dù)他在前(qián)十中调仓了四个席位(wèi)，其中(zhōng)新进(jìn)的公司(sī)半数为中字头，它(tā)们就(jiù)是中国海油和中国(guó)移(yí)动(dòng)，与它们携手进(jìn)入(rù)的还有安(ān)徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者(zhě)年(nián)内的涨幅也是超(chāo)过(guò)了30％。此外，当季被其(qí)提拔为第一重仓的电(diàn)动车龙头(tóu)爱玛科技，年内(nèi)迄(qì)今(jīn)的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总(zǒng)结(jié)与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重公(gōng)司基本面，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品质、长(zhǎng)期发(fā)展(zhǎn)，以合理或偏低(dī)的估值(zhí)水平买入持有。在经济复(fù)苏和(hé)企业盈利(lì)修复的预期下(xià)，我们(men)较为看好今(jīn)年(nián)的权(quán)益市场，特别是(shì)前(qián)期调整较为充(chōng)分，估值较(jiào)为(wèi)低估的多行业的龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重(zhòng)仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微(wēi)公(gōng)司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优(yōu)异(yì)，特别(bié)是(shì)其去年(nián)3月接手(shǒu)的银河(hé)智(zhì)联主(zhǔ)题净(jìng)值快速拉升，截至本周四(sì)的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过(guò)45％，这一水(shuǐ)平甚(shèn)至超过了(le)他的成名(míng)作银河创(chuàng)新成(chéng)长。从郑巍在(zài)管基(jī)金的当季重仓(cāng)行业(yè)风格来看(kàn)，除去(qù)银河和美生活还有较强的新能源属性外，其余产(chǎn)品(pǐn)几(jǐ)乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智联主题为例分析，最新的十大重仓股除去用友(yǒu)网络(luò)和海(hǎi)康威(wēi)视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过(guò)了(le)30％，特(tè)别是(shì)海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大(dà)华股份均已(yǐ)实(shí)现(xiàn)了涨(zhǎng)幅翻(fān)番，而这四(sì)只(zhǐ)标的均是第一季(jì)度新(xīn)近重仓的公司(sī)。同时，郑(zhèng)巍(wēi)山所保留的上一季重(zhòng)仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办公和国网通信。对比来看(kàn)被调出(chū)的标的，中国长城、中望(wàng)软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本基金严格执行基(jī)金合同的配置范围，切(qiè)合主题(tí)，主要围(wéi)绕智(zhì)慧智联、信息技术等的概(gài)念范畴展开。一(yī)季度智联主(zhǔ)题继续增加了软件(jiàn)服务、信息技术(shù)的(de)配置(zhì)比(bǐ)例。围(wéi)绕数字经济和新的信息(xī)技术应(yīng)用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两位(wèi)一度遭遇非议人物同(tóng)期(qī)成名的还(hái)有(yǒu)华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他(tā)可谓是少年得(dé)志，但(dàn)后(hòu)来所管产品几经(jīng)浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金网(wǎng)数(shù)据(jù)显示，年内他(tā)所(suǒ)管理的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中表现最好的还是他的成名作华安媒体互联(lián)网混合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保留的(de)上一个季度重仓(cāng)股只有王府(fǔ)井和华(huá)大九天，而将剩余的(de)八个(gè)席位全部更换。从最新的标的来(lái)看，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大(dà)火的(de)芯片新贵寒武纪。从新进重仓标(biāo)的(de)年内表现来看，其(qí)中中文(wén)在线(xiàn)的(de)年内(nèi)涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也是超过(guò)了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的(de)锦江酒店、首旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前年内(nèi)至今仍然(rán)体现为股价下跌。

　　至(zhì)于(yú)大幅(fú)调仓原因(yīn)，他表示：“当下我国仍(réng)处(chù)经济(jì)结(jié)构转型时期，我们(men)相信未来科技创新和消费(fèi)升级仍将成(chéng)为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖(jiān)端技(jì)术突(tū)破、新(xīn)材(cái)料、新能(néng)源(yuán)、新消(xiāo)费等领域(yù)仍将(jiāng)诞生大量(liàng)投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发(fā)现和配置基(jī)金合同主题范(fàn)围内的科技创新和(hé)受(shòu)益于国民经(jīng)济(jì)持续增长(zhǎng)的消费(fèi)及原材料(liào)放在前所未有高度(dù)。”

　　而当年(nián)一并成名(míng)的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强(qiáng)势回(huí)归(guī)。天天基金(jīn)网(wǎng)数据显示，他(tā)目(mù)前(qián)在(zài)管的(de)基(jī)金年内除去(qù)QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别(bié)是万家(jiā)科技(jì)创新迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他的成名(míng)作万(wàn)家行业(yè)优选。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了一处调整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公司替代了四季(jì)度末(mò)的兆(zhào)易(yì)创新。但(dàn)就(jiù)是这只新进标(biāo)的，目前年(nián)内(nèi)的涨幅已经(jīng)超(chāo)过90％，与保留重(zhòng)仓中年内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办(bàn)公交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机(jī)器视觉(jué)和医疗器械行业的(de)部分个股，相应地略微降低了半导体行业的持仓。截至季(jì)度末，基(jī)金持仓仍以计算(suàn)机软(ruǎn)件(jiàn)和半导体行业为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁(bì)江山(shān)”

　　从基金(jīn)一季(jì)报来看(kàn)，这(zhè)些相对低(dī)调的领域也开(kāi)始越(yuè)发(fā)受到明星基金(jīn)经(jīng)理们的追捧，比如融通基金的明星基金经理邹曦，这位任(rèn)职(zhí)已经逼近15年半的老(lǎo)将善战周期，目(mù)前在公司仍然管理6只基金(jīn)产品，其代表作是2012年开始管理、迄今(jīn)任职(zhí)回报超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从(cóng)新出炉(lú)的季报来(lái)看，在上一季度(dù)没有单(dān)一标(biāo)的(de)持仓(cāng)比例超(chāo)限后，这(zhè)一季度头三大重仓股竟然全(quán)部超过10％的比例上(shàng)限，它们(men)分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份(fèn)（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重(zhòng)仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术(shù)和安(ān)徽合(hé)力(lì)，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了(le)三一重(zhòng)工(gōng)，但(dàn)实际上(shàng)在当季的重仓行业(yè)中，机械(xiè)制造是仅次于(yú)房地产的(de)第二行(xíng)业。

　　对于调仓的思路，他在季(jì)报中就表示：“本季度增(zēng)加了工(gōng)程机械、家居、顺(shùn)周期装备、医药等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。目前组合配置偏(piān)向周(zhōu)期(qī)价值，同(tóng)时保持了科技、消费板块的适度配置。组(zǔ)合(hé)结构主要(yào)围绕(rào)国内经济稳增长的(de)主线(xiàn)展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集(jí)中在优(yōu)质房地产股、地产产业链，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重(zhòng)仓股前(qián)十，但朱少醒对(duì)机(jī)械制造的(de)兴趣(qù)也越来越浓(nóng)，例如(rú)兰石重装年报的(de)十大流(liú)通股股(gǔ)东中(zhōng)，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六(liù)位。

　　而(ér)长城基金的明星基(jī)金经理(lǐ)陈良栋(dòng)，其在圈内以善战高端制(zhì)造板块(kuài)闻名，目(mù)前(qián)他(tā)在公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参(cān)与管理的长城科创板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间(jiān)最长的(de)长城新(xīn)兴产业为例(lì)，可以看到一季度与众(zhòng)不同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子赛道股票(piào)在其中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数量优势。具体说来(lái)，虽然(rán)在基(jī)金(jīn)十大重仓中不见耳熟能(néng)详的(de)龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华测导航(háng)、东山精密(mì)、电连技(jì)术、和而泰、科大讯飞(fēi)都能被划入(rù)到消费电子的(de)大(dà)范(fàn)畴中(zhōng)，也就是说其(qí)占据了十大重仓中(zhōng)的半边(biān)天(tiān)。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下(xià)半年或明年，消费(fèi)电(diàn)子会有一个触底回(huí)升(shēng)的过程。如果叠加在汽车产业链(liàn)上的(de)布局(jú)，我判断可能对收入利润拉动更大。消费电子的复苏可能只是(shì)一个周(zhōu)期的因素。”而种种(zhǒng)因素(sù)显(xiǎn)示，目前该(gāi)板块去库存(cún)可能(néng)也(yě)进入到尾声(shēng)阶段(duàn)，接(jiē)下(xià)来苹(píng)果新(xīn)品推出(chū)或是行业复苏(sū)契(qì)机(jī)。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不(bù)可忽视的一环就是(shì)军工装备(bèi)。同时作为成长股(gǔ)三大主阵营“新(xīn)半军”中的重要(yào)一级，军工(gōng)虽然很难有持续(xù)性的表现，但(dàn)也隔三差(chà)五会(huì)有亮(liàng)眼的输出，而(ér)华夏的少壮(zhuàng)派基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)方方(fāng)，是圈内少数同时管理两只军(jūn)工主题的基金经理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工安全混(hùn)合为例，实际上一(yī)季度他仅(jǐn)在十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中做出(chū)了(le)一(yī)处调整，也(yě)就是用(yòng)昊华科技替代(dài)了上一季的新雷(léi)能。从整(zhěng)体10只标(biāo)的所属细分来(lái)看，明显(xiǎn)中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占据优(yōu)势。而(ér)这一思路在他管理的高端装备龙头乃至(zhì)全市场基(jī)金中都体现得颇为明显。进一步对照两只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家(jiā)，惟二的(de)区别是高(gāo)端装备龙头中用(yòng)复旦微电和西部超(chāo)导替代了前者中(zhōng)的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路清晰：“着重探究未来两年确(què)定性的产业(yè)趋势和高增长的细(xì)分(fēn)赛(sài)道，组合构建从2023年全(quán)年(nián)维度在高(gāo)确(què)定性的航空发动(dòng)机(jī)赛道、景(jǐng)气度(dù)弹(dàn)性潜力较高(gāo)的航(háng)天(tiān)导弹产业链、航(háng)空(kōng)装备(bèi)平台型企业以及技(jì)术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新(xīn)材料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及(jí)个股仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人