为了(le)让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhènxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤g)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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