自(zì)4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时(shí)间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内资(zī)金(jīn)的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电(diàn)子、计算机等科(kē)创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分析指出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利润增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致(zhì)预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍(réng)处于(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的(de)板(bǎn)块(kuài)之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格(gé)持(chí)续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给(gěi)与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营(yíng)收(shōu)数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的人(rén)工智能(néng)新(xīn)兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及(jí)存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会(huì)需要看到(dào)真正的业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触底，当行业(yè)周期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进一步(bù)压(yā)缩(suō)产(ch护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ǎn)业(yè)链库(kù)存的时期，价(jià)格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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