近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ō张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事u)洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(w张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事áng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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