五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的(de)衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300马美如简介万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

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　　从国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng)济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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