金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

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　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(quán)面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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