随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对(duì)比国(guó)内(nèi)价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于(yú)海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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