看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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