市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市(shì)面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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