大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fē郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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