美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么(me)在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于(yú)全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(li对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人án)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们(men)对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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