金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会(huì)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的(de)境(jìng)外投资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施(shī)互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资(zī)者需同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和(hé)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币(bì)40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会和(hé)香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港债(zhài)券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的(de)监管合作安排(pái)和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司应当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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